提示1：集合竞价是每个交易日多空博弈最激烈的时间，也是预判日内方向主要条件，市场在经过一夜的复盘与发酵，重要的变化都会在竞价时间得以体现，掌握集合竞价的基础知识，对有助于提升我们的交易水平！
提示2：关于集合竞价的战术、模式研究不断在推陈出新，他们是对竞价的应用已经有所建树，本系列不涉及竞价战术，竞价指标研究，这些也非我所长，只是对竞价基础知识的普及，是最基础的知识，对竞价认知熟悉的朋友，请不用浪费时间。
下面进入正文，竞价的基本概念、开/收盘价的确定以及竞价时间范围。
一、竞价的一些基本概念
1、竞价
竞是竞争，价是价格，竞价就是通过竞争的方式来确定股票交易价格的过程。
2、集中竞价与集合竞价
目前上交所与深交所均采用集中竞价的证券交易方式，所谓的集中竞价，一般是指二个以上的买方和二个以上的卖方通过公开竞价形式来确定证券，也就是股票买卖价格的情形。
在这种形式下,既有买者之间的竞争,也有卖者之间的竞争,买卖各方都有比较多的人员。
集中竞价时,当买者一方中的人员提出的最高价和卖者一方的人员提出的最低价相一致时,证券的交易价格就已确定,其买卖就可成交。
而集合竞价则是在一段规定的时间之内，对买卖双方所申报的买卖的数量及价格进行一次性集中撮合的竞价方式。
交易所的集中竞价包括了早盘集合竞价、盘中连续竞价以及尾盘集合竞价三个部分。
二、开盘价（早盘竞价）及收盘价（尾盘竞价）的确定规则
在竞价时间段，交易所根据买方和卖方的报价及数量进行撮合成交，并确定开盘的价格或收盘的价格。
沪深交易所对于集合竞价撮合成交价格的确定原则是：
1、在有效价格范围内选取成交量最大的价格，实现该价格上成交量最大；
2、高于成交价格的买进申报与低于成交价格的卖出申报全部成交；
3、与成交价格相同的买方或卖方至少一方全部成交。
4、两个以上价位符合上述条件的，上交所规定使未成交量最小的申报价格为成交价格。若仍有两个以上申报价格符合条件，取其中间价为成交价格。深圳证券交易所取距前收盘价最近的价位为成交价。
集合竞价时间结束之后，交易所根据委托单进行撮合，撮合确定的成交量最大的价格，就是开盘价或收盘价，所有交易均按这个价格成交。早盘集合竞价未成交的部分，自动进入连续竞价，尾盘集合竞价未成交部分，待盘后清算完毕后自动撤单。
所以集合竞价主要是通过撮合确定了开盘价或者收盘价，早盘集合竞价之后，股市进行的连续买卖阶段，属于连续竞价阶段，早盘集合竞价中没有成交的买卖指令继续有效，自动进入连续竞价等待合适的价位成交。
关于集合成交的规则，这里以早盘竞价举例来演示一下：
下表是我们假设的一只股票早盘竞价的数量及价格情况。
我们可以从买盘或者卖盘方向进行分析，这里我们从买盘方向梳理：
9.00价格的5手买单，与7.45的6手卖单当中的5手撮合；
8.80价格的8手买单，与7.45当中剩余的1手以及7.75的7手撮合；
8.70价格的12手买单，与7.75当中剩余的3手以及8.20中的9手撮合；
8.50价格的13手买单，与8.20当中剩余的6手、8.30的3手、8.50中的4手撮合。
剩余8.50价格的3手卖单以及后面8.60、8.90价格的卖单，已经没有相应的买单匹配，所以都无法撮合；同理，8.30价格以下的买单，已经没有低于此价格的卖单进行匹配，也无法撮合。
于是，8.50开盘价就诞生了。
此时，上述撮合总计是5+8+12+13=38手，撮合成功的这38手均以8.50的价格成交。
剩余的买单当中，尚有8.30价格10手、8.10价格6手、7.80价格7手、7.50价格5手，总计28手没有撮合。
卖单当中，尚有8.50价格3手、8.60价格8手、8.90价格7手，总计18手没有撮合。
开盘的盘口就是如下：
三、集合竞价的时间段
从第一节当中，我们知道交易所采用集中竞价的交易方式，对于集中竞价的时间规则，主要包括三个部分：早盘集合竞价、盘中连续竞价以及尾盘集合竞价。
下面我们就通过一张示意图来搞清楚这三个部分的区别：
1、早盘集合竞价
早盘集合竞价时间为交易日的9:15-9:25分，总计10分钟时间，这10分钟又分为两个时段：9：15-9：20，9：20-9：25，在这两个时段之内，交易所都是根据买方及卖方的数量及价格进行撮合，但区别在于第一个时段9：15-9：20期间，买卖双方都可以申报，也可以随时撤消申报单，而第二个时段9：20-9：25期间，则只允许申报，不能撤消申报。也就是说在这个阶段，无论你是买或者卖，一旦申报了买卖的价格和数量，就无法更改，只能等待最后的撮合结果。
早盘集合竞价时段核心规则：价格优先、时间优先、保证最大成交量。
9：25分结束，交易所根据撮合的结果，确定开盘的价格，此时，如果你的买价高于或等于撮合确定的开盘价，那么开盘就将成交，反之，若你的卖价低于或等于开盘价，开盘也将成交。
2、9：25-9：30时段
此时段为开盘过渡期，属于全天的集中竞价时间，但不属于集合竞价，也不属于连续竞价时段，这个时段交易者可以提交买卖的申报单，但交易所不进行处理，要到9：30分开盘后集中进行处理。
3、连续竞价时段
连续竞价分为两部分：9：30-11：30和13：-14：57，其中9：30-11：30通常称为早盘，13：-14：57称为午盘。此阶段买卖双方可以随时申报，也可以随时撤消未成交的申报单。
连续竞价时段核心规则：价格优先、时间优先
价格优先的原则为：较高价格买入申报优先于较低价格买入申报，较低价格卖出申报优先于较高价格卖出申报。
时间优先的原则为：买卖方向、价格相同的，先申报者优先于后申报者。在两个优先中，价格优先于时间，时间的先后顺序按交易主机接受申报的时间确定。
需要注意的是价格优先的有效标准，是在涨跌停价格的范围之内，超出范围的申报价格为无效，也是无法进行申报的。目前沪深两市涨跌停有正负5%、正负10%以及正负20%三类，刚上市的新股另有规定。
4、尾盘集合竞价
早盘集合竞价时间为交易日的14：57-15：00分，总计3分钟时间，此时段买卖双方可以申报，但不能撤消申报单。
尾盘集合竞价时段的撮合规则也与早盘集合竞价相同：价格优先、时间优先、保证最大成交量。
所不同的是，尾盘集合竞价未成交的单子，交易所将在清算完毕之后自动撤单。
5、盘后交易
目前，注册制之后，创业板以及科创板还有一个盘后定价交易，主要是指在股票交易收盘后按照时间优先的原则，以当日收盘价对盘后定价买卖申报逐笔连续撮合的交易方式。
每个交易日的15：05至15：30为盘后定价交易时间。由于此处我们重点是学集合竞价，所以这部分不展开详说。
股市有风险，投资需谨慎！
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