11月21日，短剧游戏概念走势活跃，截至当日收盘，海看股份（301262.SZ）大涨14.7%，引力传媒（603598.SH）、岩山科技（002195.SZ）逼近涨停，粤传媒（002181.SZ）涨超8%，新媒股份（300770.SZ）、天威视讯（002238.SZ）涨超7%。
钛媒体APP了解到，此番短剧行情已经持续将近一个月，包括中文在线（300364.SZ）、天威视讯在内等公司在近15个交易日的股价更是翻了一倍，在行情之下，来自其他行业的公司也纷纷宣布入局短剧市场。
尽管短剧热度不减，投资者热情高涨，但炒作的主力主要以游资和散户为主。而随着广电、平台对短剧监管的加强，短剧行业或将进一步得到规范。
《完蛋》带起一波行情
据了解，目前的短剧概念股包括中文在线、掌阅科技（603533.SH）、百纳千成（300291.SZ）、天威视讯、华策影视（300133.SZ）、海看股份（301262.SZ）、芒果超媒（300413.SZ）、遥望科技（002291.SZ）、创维数字（000810.SZ）、东方明珠（600637.SH）等公司。
而中信建投在研报中则将短剧产业链分为三个阶段，上游公司撬动PGC、UGC剧本供给，包括阅文集团（00772.HK）、中文在线、掌阅科技等；中游公司联合各领域专业团队制作，包括百纳千成、芒果超媒、遥望科技等；下游公司通过社交媒体平台或专门短剧平台触达，如快手（01024.HK）、哔哩哔哩（09626.HK）等。
钛媒体APP注意到，实际上，短剧概念热度已经持续近一个月。进入11月以来，多个短剧概念股股价持续走高，据不完成统计，自10月31日算起，领域内的龙头公司中文在线的股价已经翻倍，其累计涨幅达到了132.97%，区间换手率达到415.98%。据了解，该公司旗下的短剧App“ReelShort”目前在美国App Store免费总榜排名第二、免费娱乐榜排名榜首。
而其它公司在过去20天也得到了不同程度的增长。例如，天威视讯录得9个涨停，累计涨幅达到109.74%，引力传媒也录得4个涨停。
据了解，这波短剧的突然爆火，大致可以追溯至一部国产真人恋爱影视游戏《完蛋！我被美女包围了》的出圈，该游戏在发行后连日登顶Steam国区畅销榜首。在剧情设计上，游戏主角是一个远走他乡、身负债务且工作屡屡碰壁的“失败者”，但他却被六个美女同时疯狂追求。游戏玩家付费42元，便可与六名真人拍摄的美女角色互动、恋爱。该款游戏很快蹿红网络，并登上微博热搜。
根据东方证券的数据，《完蛋！我被美女包围了》售卖数量约为50万至100万份，该游戏通过抖音裂变，头部关键词播放量超过10亿。《完蛋！》爆火后，短剧的热度也从游戏弥漫到了其他领域。
从参与者上看，过去，短剧赛道里的玩家主要是爱优腾、抖音以及快手，而现在，社交、游戏、电商、影视类公司也纷纷加速布局短剧。
11月6日晚，零售商南极电商（002127.SZ）表示，子公司时间互联今年下半年有开始拓展短剧方向的业务，主要为尝试内容制作；
11月9日，幸福蓝海（300528.SZ）在互动平台上称，公司目前正积极研发推进当代国安、搏击励志、武术奇幻等多类型题材的短剧项目。公司积极研究将中、短视频开发为剧集的市场前景和运作模式，通过产品的多元化开发，努力提升盈利能力。
11月14日，岩山科技在投资者互动平台表示，公司自2023年下半年正式启动了短剧推广投放业务，目前尚处于试运营的起步阶段，尚未形成规模化收益。值得注意的是，岩山科技主营业务包括互联网信息服务业务、人工智能业务和多元投资业务，此前，公司曾先后“沾上”区块链、智能驾驶等热点概念，近几年业绩频现下滑及亏损。
机构调研忙，炒作以游资为主
除了公司布局脚步加快之外，机构的调研力度也在增强。
根据调研记录公告，三七互娱（002555.SZ）11月4日接待了高盛、摩根士丹利、摩根大通、花旗、汇丰等国际顶尖投行和机构到访公司调研；中文在线11月6日更是接待了机构和投资者369名。华策影视也于11月8日接待了近100名投资者。
而从这次的行情看，主要是游资和散户在推动。
根据11月8日中文在线的龙虎榜数据显示，上榜营业部席位全天成交7.99亿元，占当日总成交金额比例为21.81%。其中，买入金额为4.74亿元，卖出金额为3.25亿元，合计净买入1.49亿元。
具体来看，知名游资现身龙虎榜，宁波桑田路（国盛证券宁波桑田路证券营业部）、中国国际金融上海分公司分别买入1.24亿元、9574.82万元；深股通专用、上海证券苏州中心广场证券营业部分别卖出1.01亿元、6447.61万元。
11月10日，天威视讯再次一字涨停，斩获七连板。当日晚间，深交所披露，天威视讯在10月30日至11月10日累计涨幅达106.44%，期间获自然人买入15.05亿元，占比81.26%。其中，中小投资者累计买入4.73亿元，占比25.55%。机构投资者累计买入3.23亿元，占比17.45%。
11月17日，引力传媒已连续涨停2天，换手率21.64%，成交量57.98万手，成交额7.39亿元。从龙虎榜公布的三日买卖数据来看，申港广东分、炒股养家等知名游资榜上有名。
钛媒体APP注意到，此前，基金持仓传媒、游戏行业的比例就偏低，截至今年三季度，21只短剧互动游戏成分股中，只有恺英网络（002517.SZ）的基金持股达到15%，除了中广天择（603721.SH）外，其他公司的基金持股比例甚至未到5%。
短剧市场尚需规范
从商业模式来看，短剧的盈利空间确实比较大。
有短剧从业者对钛媒体APP表示，“短剧的制作成本比较低，一部剧大概10-40万的成本就可以覆盖，制作也比较周期短，拍摄时间1-2周，慢一点一个月也能完成。其盈利模式主要依靠内容付费，有部分的剧集里可以为品牌商打广告。”
据了解，这些短剧一般在前8到12集免费，进入剧情后想要解锁观看就得付费充值，或是看广告解锁。付费价格平均一集在几毛钱到两三块不等，叠加巨量的短视频用户，相关公司的收入不菲。
有数据显示，2023年，整个短剧市场规模可能会超过200亿元，相当于2022年国内电影票房的66%。
不过，但该从业者也表示，虽然制作方的成本较低，但投放费用却并不少。目前的爆款短剧收入的85%都用在平台推广上了，个别爆款短剧，两三天就能花几千万在投放上。
西南证券也曾在报告中提及到，短剧ROI（投资回报率）约1.25～1.3。这意味着，想获得1.25～1.3亿元收入，首先要给平台贡献1亿元，成本支出并不算低。
值得注意的是，随着行业持续火热，监管的力度也正在加强。钛媒体APP注意到，11月15日，中国网络视听节目服务协会消息称，广电总局多措并举，将持续开展网络微短剧治理工作；11月14日，快手也发布了针对违规微短剧类小程序的专项治理公告，下架了10余部违规微短剧，同时对发布违规内容的午夜***剧、达达***地等13个账号根据违规程度分别予以相应处罚。
11月20日晚间的通知，抖音巨量广告对短剧投流资质和分销代投进行了规定。在此之前，抖音的短剧广告开户资质较为宽松，此前，有营业执照、但是没有资质的投流公司可以找有资质的公司授权代投，而在新规中，这种行为被禁止。此外，本次通知还规定，若广告主推广的短剧属于具有一定影响力或知名度等重点短剧的，还需额外提供对应短剧的版权证明。（本文首发钛媒体APP，作者|于莹）
